Coinbase 機構托管規模達 3000 億美元 堪比中型央行

全球領先的加密貨幣交易所 Coinbase ，其機構資產託管規模（Assets Under Custody, AUC）於2025年第三季度（截至2025年9月30日）達到歷史性里程碑——3000億美元（約合2.34萬億港元）。

這一數字來自公司2025 年第三季度（Q3 2025）股東信（Shareholder Letter），涵蓋機構客戶的冷儲存加密資產及USDC總值，進一步鞏固Coinbase作為合格托管機構（Qualified Custodian）的全球龍頭地位。

增長動能強勁，這3000億美元的托管規模主要由以下因素推動：

美國比特幣與以太坊現貨ETF的強勁流入，Coinbase 為超過80%的美國上市加密ETF提供主要托管服務；

企業比特幣財庫策略加速採用（如MicroStrategy等公司持續增持）；

對沖基金、資產管理公司及其他機構客戶的大量原生單位流入；

同期，Coinbase整體平台資產（包括零售及機構）更高達5160億美元。

相當於中型央行儲備水平

3000億美元的單一機構托管規模，已可與全球多個中型央行的外匯儲備總額相媲美。根據2025-2026年最新全球央行外儲排名參考：

全球前10大央行多在4000億美元以上（如新加坡、香港、南韓等）。

3000億美元 大約位於全球第15至25位之間，相當於某些歐洲國家（如瑞典、波蘭等級別）、中東海灣國家或亞洲新興經濟體的央行外儲規模。

這意味著，Coinbase 單一平台的加密資產托管規模，已具備媲美甚至超越數十個國家央行外匯儲備的經濟重要性，凸顯加密貨幣正加速融入傳統金融體系。

機構級安全與合規保障優勢

Coinbase Custody Trust Company 作為紐約州金融服務局（NYDFS）特許的有限目的信託公司（Limited Purpose Trust Company），具備合格托管人（Qualified Custodian） 地位，這是美國投資法規下最嚴格的認證之一。客戶資產完全隔離、受信託保護，並接受 SOC 1 Type II 及 SOC 2 Type II 審計（由 Deloitte 執行），這讓傳統金融機構（如資產管理公司、養老基金）更容易接受。

Coinbase 強調「零容忍錯誤」（zero tolerance for errors），擁有超過 12 年零客戶資金損失的完美記錄。Coinbase 提供軍事級別的機構托管服務，核心技術包括：

•  空氣隔離冷儲存（air-gapped cold storage）

•  多方計算（MPC）技術，私钥永不完整組裝

•  業界領先的商業犯罪保險（據報超過 3 億美元，涵蓋熱/冷錢包）

•  24/7/365 全天候運營，支援 400+ 資產、38+ 區塊鏈

業界分析認為，此里程碑反映機構對加密基礎設施的信心持續深化。

隨著現貨ETF持續吸金、美國潛在「戰略比特幣儲備」討論升溫，以及Coinbase「Everything Exchange」戰略（涵蓋衍生品、質押、穩定幣支付等）的推進，托管業務有望進一步擴張。

Coinbase 的 3000 億美元 AUC 並非偶然，而是監管合規、ETF 市佔、安全記錄、規模效應與生態整合的綜合結果。這些優勢形成難以複製的「護城河」，讓其在機構採用加速的 2026 年繼續領跑。雖然競爭加劇（傳統銀行如 JPMorgan 進入、DEX 崛起），但 Coinbase 的先發優勢與 ETF 依賴度，讓其托管業務更具韌性與成長潛力。

若市場維持樂觀，分析師預測 AUC 有望於 2026 年底逼近 5000 億美元，甚至更高。這不僅是數字里程碑，更是加密與傳統金融深度融合的象徵。

Coinbase 2025年第四季度財報預計將於2026年2月中旬發布，將提供最新進展。

作為傳統金融與區塊鏈創新的重要橋樑，Coinbase 正管理一個在經濟規模上堪比中型國家央行國庫的數字資產池。